Пример расчета чистых активов предприятий различных форм собственности

Значение показателя стоимости чистых активов общества, связанно с регулированием, направленным на поддержание гарантийной функции уставного капитала общества.

Чистые активы — это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов.

Появление у общества долгов, превышающих размер его имущества, ставит под угрозу интересы его кредиторов. Для того чтобы это не произошло, важно правильно оценивать чистые активы акционерного общества, размер которых на конец второго и каждого последующего финансового года должен соответствовать хотя бы объявленному (зарегистрированному и оплаченному) уставному капиталу общества.

В ином случае общество обязано объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала и, не вправе объявлять и выплачивать дивиденды (что заведомо было бы в ущерб кредиторам).

1. Порядок расчета величины чистых активов для акционерных обществ установлен Приказом Минфина России N 10н, ФКЦБ России N 03-6/пз от 29 января 2003 г.

Согласно Письму Минфина России от 26 января 2007г. N 03-03-06/1/39 общества с ограниченной ответственностью могут пользоваться правилами, разработанными для акционерных обществ.

2. Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

3. Чистые активы рассчитывают на основании данных бухгалтерского баланса. Для этого из суммы активов вычитают сумму пассивов. При этом, в расчете участвуют не все показатели баланса. Так, из состава активов надо исключить стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженность учредителей по взносам в уставный капитал. А в составе пассивов не учитывают капитал и резервы (разд. III) и доходы будущих периодов (код 640 разд. V).

Пример расчета чистых активов предприятий различных форм собственности

В бухгалтерском балансе ООО «Ромашка» на 01.07.2007 отражены следующие показатели:

1. Внеоборотные активы (разд. I):

— остаточная стоимость основных средств (стр. 120)

— капитальные вложения в незавершенное строительство (стр. 130)

— долгосрочные финансовые вложения (стр. 140-

4. Долгосрочные обязательства (разд. IV):

5. Краткосрочные обязательства (разд. V):

— задолженность перед бюджетом

— прочие краткосрочные обязательства

В исчислении активов не участвует показатель задолженности учредителей по взносам в уставный капитал (30 000 руб.). Сумма активов составит 4 170 000 руб. (1 500 000 + 1 000 000 + 500 000 + 100 000 + 600 000 — 30 000 + 500 000).

В расчет пассивов не войдут данные разд. III бухгалтерского баланса (1 500 000 руб.). Сумма пассивов составит 2 700 000 руб. (800 000 + 300 000 + 100 000 + 1 500 000).

Стоимость чистых активов на 1 июля 2007 г. составит 1 470 000 руб. (4 170 000 — 2 700 000).

4. Чистые активы хозяйственных обществ (ООО, АО) не могут быть меньше уставного капитала. Если такое происходит, общество обязано уменьшить уставный капитал.

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до размера, не превышающего стоимости его чистых активов, и зарегистрировать такое уменьшение в установленном порядке (п. 4 ст. 35 федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ, п. 3 ст. 20 федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ).

5. Если уставный капитал станет ниже минимального (в настоящее время для ООО и ЗАО — 10 000 руб., для ОАО — 100 000 руб.) организация должна ликвидироваться.

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше минимального размера уставного капитала, установленного Федеральным законом на дату государственной регистрации общества, общество обязано принять решение о своей ликвидации (п. 5 ст. 35 федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ, п. 3 ст. 20 федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ, ст. 90 ГК РФ, ст. 99 ГК РФ).

6. Юридическое лицо может быть ликвидировано в принудительном (судебном) порядке.

Согласно пункту 2 статьи 61 Гражданского Кодекса РФ по решению суда в случае допущенных при его создании грубых нарушений закона, если эти нарушения носят неустранимый характер, либо осуществления деятельности без надлежащего разрешения (лицензии), либо запрещенной законом, либо с нарушением Конституции Российской Федерации, либо с иными неоднократными или грубыми нарушениями закона или иных правовых актов, либо при систематическом осуществлении некоммерческой организацией, в том числе общественной или религиозной организацией (объединением), благотворительным или иным фондом, деятельности, противоречащей ее уставным целям, а также в иных случаях, предусмотренных Кодексом.

7. Как следует из ст. 61 ГК РФ органом, уполномоченным принимать решение о ликвидации общества, является суд. Требование о ликвидации юридического лица может быть предъявлено в суд государственным органом или органом местного самоуправления, которому право на предъявление такого требования предоставлено законом.

Если стоимость чистых активов окажется меньше его уставного капитала и общество в разумный срок не примет решение об уменьшении своего уставного капитала или о своей ликвидации, кредиторы вправе потребовать от общества досрочного прекращения или исполнения обязательств общества и возмещения им убытков.

Орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральным законом, вправе предъявить требование в суд о ликвидации общества (п. 6 ст. 35 федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ, п. 5 ст. 20 федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ).

Поделиться ссылкой в социальных сетях:

Комментарии к материалу: (пока комментариев нет)

Экономика предприятий

1. Сущность и виды инвестиций

Инвестиции — это все виды имущественных и интеллекту­альных ценностей, вкладываемых в объекты предприниматель­ской и других видов деятельности, в результате которой образу­ется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Цель инвестиционных вложений — получение чистых вы­год в будущем за счет увеличения объема продаж, приобретения новых предприятий; диверсификации деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Инвестиции можно классифицировать по различным призна­кам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам и объектам инвестиционной деятельности, фор­мам собственности, характеру участия предприятия в инвести­ционном процессе, периоду инвестирования.

В зависимости от содержания экономических ресурсов, инвестируемых в развитие предприятия, выделяют денеж­ные средства, имущество, имущественные права, права поль­зования землей и другие ценности.

Различают инвестиции юридических и физические лиц; государства (в том числе иностранного), международные ор­ганизации, что соответствует частной, государственной и совместной формам собственности

Частные инвестиции характеризуют вложения средств фи­зических лиц и предпринимательских организаций негосу­дарственных форм собственности (в том числе иностранных).

Государственные инвестиции — это вложения средств го­сударственных предприятий, а также средств государственного ‘ бюджета разных его уровней и государственных бюджетных фон­дов. Совместные инвестиции — это инвестиции отечественных и зарубежных инвесторов в создание совместных предприятий.

В качестве объекта инвестиционной деятельности может выступать недвижимое имущество (основные средства), цен­ные бумаги (акции, облигации, банковские депозиты и др.), имущественные права на промышленную и интеллектуаль­ную собственность; В зависимости от характера участия пред­приятия в инвестиционном процессе выделяют прямые и не­прямые инвестиции. При прямом инвестировании инвестор принимает непосредственное участие в выборе объекта вло­жения капитала. Во втором случае за него это делает финан­совый посредник или инвестиционный фонд. Непрямые ин­вестиции связаны с приобретением ценных бумаг.

Главным признаком классификации является объект вло­жения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые), финансовые (портфельные) инвестиции и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение денеж­ных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, на­правленные на увеличение основных средств предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения.

Финансовые (портфельные) инвестиции — вложения денеж­ных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством с целью получения прибыли. Они направлены на формирование портфеля ценных бумаг.

Интеллектуальные инвестиции , или инвестиции в нематери­альные активы, предусматривают вложения в развитие науч­ных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм и т.п.

Инвестиционная деятельность предприятия включает сле­дующие этапы :

• разработка инвестиционной стратегии;

• анализ проектов и фактической эффективности инвестиций.
Инвестиционная стратегия — это выбор пути развития предприятия на длительную перспективу при имеющихся соб­ственных источниках финансирования и возможности полу­чения заёмных средств, а также прогнозирования проекта и рентабельности совокупных активов. Стратегический план предполагает уточнение инвестиционной стратегии с переч­нем инвестиционных проектов и планом долгосрочного фи­нансирования инвестиций. Инвестиционный проект может быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана.

Существуют определенные особенности инвестиционной деятельности предприятия. Они заключаются в следующем:

1.Объемы инвестиционной деятельности предприятия позволяют оценить темпы экономического развития предпри­ятия. Они характеризуются двумя показателями: сумма вало­вых инвестиций и суммой чистых инвестиций предприятия

Валовые инвестиции — это общий объем инвестирования средств в определенном периоде деятельности предприятия, на­правленных на создание, расширение или обновление основ­ных производственных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов товарно-материальных ценностей.

Чистые инвестиции — это сумма валовых инвестиций за определенный период, уменьшенная на сумму амортизаци­онных отчислений за этот же период. Именно динамика суммы чистых инвестиций определяет характер экономического раз­вития предприятия и потенциал формирования его прибыли.

2. Циклический характер инвестиционной деятельности, который обусловлен необходимостью возмещения морального и физического износа основных средств, а также расшире­ния производства, происходящего через определенные про­межутки времени.

3. Разновременность инвестиционных затрат и результа­тов. Величина этого периода зависит от формы протекания инвестиционного процесса, осуществляемого предприятием. Существует три основные формы протекания инвестицион­ного процесса: последовательное, параллельное, интерваль­ное. При параллельном протекании инвестиционного процесса формирование инвестиционной прибыли начинается обыч­но до полного завершения процесса инвестирования капита­ла. При последовательном протекании инвестиционного про­цесса инвестиционная прибыль формируется сразу же после окончания инвестирования средств. В случае интервального протекания инвестиционного процесса между периодом за­вершения инвестирования капитала и формированием инве­стиционной прибыли предприятия существует определенный временной интервал.

4. Возможность возникновения инвестиционных рисков. Эти риски связаны, прежде всего, с изменениями, происходя­щими во внешней среде (налоговой системе, рыночной конъюнктуре, валютном регулировании и т.д.).

Словарь терминов

А

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) па получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

В

Вложения капитальные — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно- изыскательские работы и другие затраты. Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложенные в оборотный капитал, не могут считаться капитальными вложениями.

Д

Дезинвестиции — процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия).

Деятельность инвестиционная — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Диверсификация — сознательный подбор комбинаций инвестиционных проектов, когда достигается не просто их разнообразие, а определенная взаимозависимость динамики доходов и приемлемый уровень рискованности.

Длительность цикла строительного производства объекта — период (время) от начала планировки строительной площадки до ввода его в эксплуатацию (апробирование в работе).

Доходность ценной бумаги — способность ценной бумаги приносить положительный финансовый результат в форме прироста капитала.

З

Заказчик — юридическое или физическое лицо, принявшее на себя функции организатора и управляющего по строительству объекта, начиная от разработки технико-экономического обоснования и заканчивая сдачей объекта в эксплуатацию или выходом объекта строительства на проектную мощность.

Застройщик — юридическое или физическое лицо, обладающее правами на земельный участок под застройку. Он является землевладельцем. Заказчик, в отличие от застройщика, только использует земельный участок под застройку на правах аренды.

И

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции валовые — сумма чистых инвестиций и амортизационных отчислений.

Инвестиции внутри страны — вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Инвестиции высоколиквидные — вложения капитала в такие объекты, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости.

Инвестиции государственные — вложения средств, которые осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

Инвестиции долгосрочные — вложения средств на срок более одного года.

Инвестиции за рубежом — вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

Инвестиции краткосрочные — вложения капитала на период не более одного года.

Инвестиции неликвидные — вложения капитала в такие объекты, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса).

Инвестиции непрямые — вложения средств, опосредствуемые другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

Инвестиции низколиквидные — вложения капитала в такие объекты, которые могут быть конвертированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугола и выше).

Инвестиции первичные — вложения средств, использование которых приведет к вновь сформированному для инвестиционных целей капиталу за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.

Инвестиции портфельные, или финансовые, — вложения капитала в ценные бумаги (акции, облигации и др.) и активы других коммерческих организаций.

Инвестиции портфельные иностранные — вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Инвестиции прямые — непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств.

Инвестиции прямые иностранные — вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству.

Инвестиции реальные — вложения средств в основной капитал (капитальные вложения), оборотный капитал и нематериальные активы.

Инвестиции совместные — вложения средств, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Инвестиции социальные — инвестиции, которые вкладываются государством, коммерческими и другими организациями, а также физическими лицами для решения каких- либо социальных проблем, в том числе улучшения качества жизни и развития человеческого капитала.

Инвестиции среднеликвидные — вложения капитала в такие объекты, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

Инвестиции частные — вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Инвестиции чистые — валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений.

Инвестиции иностранные — вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Инвестор — субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий из собственных или заемных средств финансирование строительного объекта. Инвестор имеет юридические права па полное распоряжение результатами инвестиций.

Источники финансирования инвестиций — денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.

К

Капитал официальный (государственный) — средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительства, а также по решению межправительственных организаций.

Капитал предпринимательский — средства, которые прямо или косвенно вкладываются в производство с целью получения прибыли.

Капитал ссудный — средства, даваемые взаймы с целью получения процента.

Капитал частный (негосударственный) — средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений.

Климат инвестиционный — условия (политические, экономические, социальные, правовые и др.), которые созданы государственными, региональными и местными органами власти для всех субъектов хозяйствования в области инвестиционной деятельности и их бизнеса.

Л

Лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе с приобретением предмета лизинга.

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Ликвидность ценной бумаги — свойство ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости издержек на реализацию.

Лимитирование — установление предприятием предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных операций, в случае невозврата которой это несущественно отразится на финансовом состоянии предприятия.

М

Метод финансирования инвестиций — механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.

Мощность предприятия производственная — максимально возможный годовой (суточный) объем выпуска продукции при заданной номенклатуре и ассортименте, с учетом наилучшего использования всех ресурсов, имеющихся в распоряжении предприятия.

Н

Норма расхода материальных расходов — максимально допустимая плановая величина расхода сырья (материалов, топлива), которая может быть израсходована для производства единицы продукции (или работы).

Нормативы расхода — поэлементные составляющие нормы. Они выражают обобщенное значение затрат материалов, отнесенных на физическую единицу измерения (метры кубические, квадратные, погонные, тонны) или на технический параметр (единицу мощности; грузоподъемности, емкости ковша экскаватора; пробста и работы транспортных средств и т.д.).

О

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Обращаемость ценной бумаги — способность ценной бумаги вызывать спрос и предложение (покупаться и продаваться) на рынке, а иногда — выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

П

Перевооружение действующих предприятий и организаций техническое — комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств, цехов, участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, компьютеризации, модернизации и замены устаревшего, физически и морально изношенного оборудования новым, более производительным и экономичным, а также мероприятия по совершенствованию деятельности производственного хозяйства и вспомогательных служб.

Период окупаемости — время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты па инвестиции.

Платежи лизинговые — общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входят возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя.

Подрядчик (генеральный подрядчик) — строительная фирма, осуществляющая по договору подряда или контракту строительство объекта.

Политика государства инвестиционная — комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством для создания благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности и подъема национальной экономики, повышения эффективности инвестиций и решения социальных задач.

Политика коммерческой организации инвестиционная — комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения стабильной финансовой устойчивости организации в ближайшей и дальнейшей перспективе.

Политика на региональном уровне инвестиционная — система мер, проводимых на уровне региона, направленных на мобилизацию инвестиционных ресурсов и определение направлений их наиболее эффективного использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Портфель ценных бумаг инвестиционный — совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, сформированная для достижения стратегической цели инвестора.

Программа предприятия производственная — план производства и реализации продукции в определенной номенклатуре и ассортименте на заранее заданный период (месяц, квартал, год), составленный на основе заключенных договоров и утвержденный руководством предприятия.

Проект инвестиционный — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Проектировщик (генеральный проектировщик) — проектная или проектно-изыскательская и научно-исследовательская фирма, осуществляющая по договору или контракту с заказчиком разработку проекта объекта строительства.

Процесс инвестиционный — последовательность этапов, действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности.

Р

Расширение предприятия — строительство дополнительных производств, отдельных цехов на действующем предприятии и в организации. К расширению действующих предприятий и организаций относится также строительство новых филиалов и производств, которые после их ввода в эксплуатацию будут входить в состав действующего предприятия или организации.

Реинвестиции — повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования.

Реконструкция действующих предприятий и организаций — полное или частичное переустройство существующих производств, цехов и других объектов, как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений основного назначения, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей.

Риск деловой — степень неопределенности, связанная с созданием доходов от инвестиций, достаточных, чтобы расплатиться со всеми инвесторами, предоставившими средства.

Риск инвестиционный — вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого: чем изменчивее и шире шкала колебаний возможных доходов, тем выше риск, и наоборот.

Риск ликвидности — риск, связанный с невозможностью продать за наличные деньги инвестиционный инструмент в подходящий момент и по приемлемой цене.

Риск процентный — степень неопределенности в уровне курсов ценных бумаг, вызванная изменением рыночных процентных ставок; с ростом процентных ставок курсы ценных бумаг, особенно с фиксированным доходом, снижаются, и наоборот.

Риск рыночный — изменчивость курсов ценных бумаг под влиянием факторов, не зависящих от деятельности компаний-эмитентов (политическая, экономическая и социальная нестабильность и др.).

Риск случайный — риск, проистекающий из события, большей частью или целиком неожиданно, которое имеет значительное и обычно немедленное воздействие на стоимость соответствующих инвестиций.

Риск финансовый — степень неопределенности, связанная с комбинацией заемных и собственных средств, используемых для финансирования компании или собственности: чем больше доля заемных средств, тем выше финансовый риск.

Риск, связанный с покупательной способностью, риск, обусловленный инфляционными процессами и снижением покупательной способности национальной валюты.

Рынок инвестиционный — сложное динамичное экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

С

Страхование — отношения по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).

Строительство капитальное — процесс создания производственных и непроизводственных основных фондов путем строительства новых, расширения, реконструкции, технического перевооружения и модернизации действующих объектов.

Строительство новое — строительство комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий и организаций, а также филиалов или отдельных производств на новых площадках по первоначально утвержденному проекту, которые после их ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе.

Структура инвестиций общая — соотношение между реальными и портфельными (финансовыми) инвестициями.

Структура инвестиций по формам собственности — распределение и соотношение капитальных вложений по формам собственности в их общей сумме. Показывает, какая доля инвестиций принадлежит государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, или смешанной форме собственности.

Структура капитальных вложений отраслевая распределение и соотношение капитальных вложений по отраслям промышленности и экономики в целом.

Структура капитальных вложений территориальная (региональная) — распределение и соотношение капитальных вложений по отдельным субъектам РФ.

Структура капитальных вложений технологическая — состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.

Структура портфельных (финансовых) инвестиций соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.

Структура реальных инвестиций — соотношение между инвестициями в основной, оборотный капитал и нематериальные активы.

У

Управление инвестиционными проектами — деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов и техники управления, которая имеет целью обеспечение наиболее эффективной реализации определенных в инвестиционном проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников инвестиционного проекта.

Ф

Факторинг — разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающаяся с кредитованием оборотного капитала.

Ц

Цена капитала — величина платы за привлечение любого источника финансирования инвестиций, которая выражается в процентах.

Цикл инвестиционного проекта жизненный — интервал времени между моментом появления проекта и моментом окончания его реализации.

Цикл капитального строительства объекта общий время от начала его проектирования до ввода в эксплуатацию (апробирование в работе).

Сущность и виды инвестиций

Необходимым условием успешного функционирования и динамичного развития предприятия являются инвестиции.

Инвестиции — это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Целью инвестиционных вложений получение чистых выгод в будущем за счет расширения собственной предпринимательской деятельности, приобретения новых предприятий; диверсификации деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Инвестиции можно классифицировать по различным признакам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам и объектам инвестиционной деятельности, формам собственности, характеру участия предприятия в инвестиционном процессе, периоду инвестирования (рис.9.1.). В зависимости от:

содержания экономических ресурсов, инвестируемых в развитие предприятия, выделяют: денежные средства, имущество, имущественные права, права пользования землей и другие ценности; инвестора и формы собственности различают: инвестиции юридических и физические лиц (в том числе иностранные); государства, международных организаций, что соответствует частной, государственной и совместной формам собственности. Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организации негосударственных форм собственности (в том числе иностранных). Государственные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных бюджетных фондов. Совместные инвестиции – это инвестиции отечественных и зарубежных инвесторов в создание совместных предприятий; объекта инвестиционной деятельности: недвижимое имущество (основные средства), ценные бумаги (акции, облигации, банковские депозиты и др.), имущественные права на промышленную и интеллектуальную собственность; характера участия предприятия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. При прямом инвестировании инвестор принимает непосредственное участие в выборе объекта вложения капитала. Во втором случае за него это делает финансовый посредник или инвестиционный фонд. Непрямые инвестиции связаны с приобретением ценных бумаг.

Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые), финансовые (портфельные) инвестиции и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных средств предприятия, как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

В современных условиях хозяйствования данная форма инвестирования для многих предприятий является единственным направлением инвестиционной деятельности. Реальные инвестиции позволяют предприятиям осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение своей рыночной стоимости.

В зависимости от задач, которые ставит перед собой предприятие в процессе инвестирования, все возможные реальные инвестиции сводятся в следующие основные группы:

обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) — это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предприятие могло и далее продолжать свою деятельность. В эту группу включаются инвестиции, цель которых — организация экологической безопасности деятельности фирмы или улучшение условий труда работников предприятий до уровня, отвечающим нормативным требованиям и т.п.; инвестиции в повышение эффективности деятельности предприятия. Их цель — прежде всего создание условий снижения затрат фирмы за счет обновления оборудования, совершенствования применяемых технологий, улучшения организаций труда и управления. Осуществление данных инвестиций необходимо предприятию для того, чтобы выстоять в конкурентной борьбе; инвестиции в расширение производства. Их цель — увеличение объема выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств; инвестиции в создание новых производств. В результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары или оказывать новый тип услуг.

Финансовые (портфельные) инвестиции — вложения денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством, с целью получения прибыли. Они направлены на формирование портфеля ценных бумаг.

Интеллектуальные инвестиции или инвестиции в нематериальные активы предусматривают вложения в развитие научных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм и т.п.

Вклад в дочернее общество для увеличения чистых активов: как учесть

Публичное АО планирует внести вклад в имущество своего дочернего АО (доля участия в уставном капитале дочернего АО составляет 100%) с целью увеличения чистых активов. Денежный вклад не увеличивает уставный капитал общества и не изменяет номинальную стоимость акций. Каков порядок бухгалтерского учета денежного вклада?

По данному вопросу мы придерживаемся следующей позиции:

Передачу денежных средств в качестве вклада в имущество дочернего АО акционеру следует отразить через счет 91.

Обоснование позиции:

В связи с вступлением в силу Федерального закона от 03.07.2016 N 339-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» с 15 июля 2016 года допускается возможность внесения вкладов в имущество акционерного общества. Поэтому в настоящее время порядок внесения вкладов в имущество акционерного общества (далее — АО), не увеличивающих уставный капитал общества, регламентируется ст. 32.2 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон N 208-ФЗ)*(1).

Согласно п. 1 ст. 32.2 Закона N 208-ФЗ акционеры, на основании договора с обществом, имеют право в целях финансирования и поддержания деятельности общества в любое время вносить в имущество общества безвозмездные вклады в денежной или иной форме, которые не увеличивают уставный капитал общества и не изменяют номинальную стоимость акций. При этом к договорам, на основании которых вносятся вклады в имущество общества, не применяются положения ГК РФ о договоре дарения.

Из указанных норм следует, что вклад акционеров в имущество АО является безвозмездным, то есть у общества не возникает никакой встречной обязанности по отношению к акционеру, внесшему такой вклад (п. 2 ст. 423 ГК РФ). Однако к договору о его внесении не применяются положения о договоре дарения. Это означает, на наш взгляд, что вклад в имущество АО может внести и акционер, являющийся коммерческой организацией, причем без ограничения по сумме вклада. Запрет на дарение в отношениях между коммерческими организациями (пп. 4 п. 1 ст. 575 ГК РФ) в этом случае не действует.

На сегодняшний день специальные нормы, разъясняющие порядок бухгалтерского учета при передаче имущества в качестве вклада в имущество обществ без увеличения уставного капитала, отсутствуют. В то же время при формировании бухгалтерских записей организации-акционеру необходимо учитывать следующее.

В соответствии с п.п. 7.2 и 7.2.1 Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России (одобрена Методологическим советом по бухгалтерскому учету при Министерстве финансов Российской Федерации, Президентским советом Института профессиональных бухгалтеров 29.12.1997) активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Под будущими экономическими выгодами понимается потенциальная возможность активов прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств в организацию. Считается, что актив принесет в будущем экономические выгоды организации, когда он может быть:

а) использован обособленно или в сочетании с другим активом в процессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;

б) обменен на другой актив;

в) использован для погашения обязательства;

г) распределен между собственниками организации.

Поскольку действующее законодательство не наделяет участников общества, внесших вклад в имущество, какими-либо правами в отношении этого вклада, мы придерживаемся позиции, что данное обстоятельство не позволяет квалифицировать вклад в имущество акционерного общества в качестве актива в виде финансовых вложений (п. 2 ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений»).

Позиция финансового ведомства, изложенная в Рекомендациях аудиторским организациям, индивидуальным аудиторам, аудиторам по проведению аудита годовой бухгалтерской отчетности организаций за 2007 год (письмо Минфина России от 29.01.2008 N 07-05-06/18), заключается в том, что при отражении вклада участника в имущество общества следует руководствоваться ПБУ 10/99 «Расходы организации».

В соответствии с п. 2 ПБУ 10/99 расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). При этом не признается расходами организации выбытие активов, в частности в виде вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций, приобретение акций акционерных обществ и иных ценных бумаг не с целью перепродажи (продажи) (п. 3 ПБУ 10/99).

Учитывая изложенное, мы придерживаемся позиции, что передачу денежных средств в качестве вклада в имущество акционерного общества (без увеличения его уставного капитала) организации-акционеру следует отражать в составе прочих расходов на счете 91 (смотрите также п.п. 11, 12, 16 ПБУ 10/99).

Таким образом, полагаем, что в бухгалтерском учете акционера передачу денежных средств в качестве вклада в имущество АО можно отразить следующими записями:

Дебет 91, субсчет «Прочие расходы» Кредит 76, субсчет «Расчеты по вкладу в имущество АО»
— отражена сумма задолженности по вкладу в имущество АО на основании заключенного договора;

Дебет 76, субсчет «Расчеты по вкладу в имущество АО» Кредит 51
— перечислены денежные средства в качестве вклада в имущество АО.

В то же время существует и другая точка зрения по данному вопросу. На основании некоторых судебных решений (смотрите, например, постановления ФАС Восточно-Сибирского округа от 18.01.2002 N А33-10307/01-С2-Ф02-3445/01-С2, ФАС Западно-Сибирского округа от 04.05.2006 N Ф04-5209/2005) можно сделать вывод, что вклад в имущество общества носит возмездный характер. Исходя из этого некоторые специалисты считают, что условия, перечисленные в п. 2 ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», выполняются (смотрите материал: «Вклад в имущество общества: бухгалтерский учет (А. Власов, «Финансовая газета», N 36, сентябрь 2005 г.)»). В таком случае в бухгалтерском учете можно признать вклад в имущество в качестве финансового вложения и учесть его на счете 58 «Финансовые вложения».

Как уже было нами отмечено, с учетом вышеприведенных норм законодательства мы придерживаемся позиции, что передачу денежных средств в качестве вклада в имущество АО в данном случае акционеру следует отразить через счет 91.

Рекомендуем ознакомиться со следующим материалом:

— Энциклопедия решений. Вклады в имущество АО.

Ответ подготовил:
Эксперт службы Правового консалтинга ГАРАНТ
аудитор, член Российского Союза аудиторов Федорова Лилия

Контроль качества ответа:
Рецензент службы Правового консалтинга ГАРАНТ
аудитор, член РСА Горностаев Вячеслав

25 августа 2017 г.

Материал подготовлен на основе индивидуальной письменной консультации, оказанной в рамках услуги Правовой консалтинг.

Основы банковской аналитики. Урок 8

Сюжет

Урок восьмой. Анализ операций коммерческого банка с ценными бумагами.

С целью уменьшения риска и увеличения дохода банки проводят диверсификацию портфеля активов, то есть управление активами банка осуществляется таким образом, что вложения денежных средств носят различные направления. Одним из направлений вложения денежных средств являются вложения коммерческими банками в различные виды ценных бумаг.

Ценные бумаги, кроме использования их как инструмента размещения денежных ресурсов, могут использоваться банками и для формирования ресурсной базы. С этой целью банки выпускают и реализуют собственные долевые и долговые ценные бумаги.

Цели банка при проведении операций с ценными бумагами можно сформулировать следующим образом:

— привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;

— получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг;

— получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;

— конкурентное расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;

— доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые принимаются Банком России в обеспечение при получении централизованного кредита;

— поддержание необходимого запаса ликвидности при обеспечении доходности вложений в ликвидные средства банка;

— страхование финансовых рисков производными ценными бумагами.

В зависимости от экономического содержания операций с ценными бумагами их можно классифицировать на активные, пассивные и посреднические операции.

Активные операции с ценными бумагами – это операции коммерческого банка, связанные с приобретением различных видов ценных бумаг с целью получения дохода или получения контроля за дочерними и зависимыми обществами (размещение денежных ресурсов в ценные бумаги). Цели размещения средств коммерческим банком в ценные бумаги (активные операции) в общем виде могут быть следующими: поддержание ликвидности банка; получение процентного, купонного и дисконтного дохода; получение дивидендов по акциям; получение права голоса при управлении акционерным обществом. В результате приобретения ценных бумаг банк формирует портфель ценных бумаг. Данным термином мы будем пользоваться в течение этого урока.

Пассивные операции с ценными бумагами – это операции коммерческого банка, связанные с выпуском и реализацией различного вида ценных бумаг с целью формирования фондирующей базы (пассивов различной срочности).

Посреднические операции позволяют банку получать доход, не вкладывая свои средства в бумаги, а в виде комиссионных за обслуживание. К этой группе относятся разнообразные услуги, которые банки оказывают своим клиентам.

Тема нашего урока определяет более подробное изучение активных и пассивных операций, которые достаточно подробно отражены на счетах формы № 101.

Анализ деятельности коммерческого банка с ценными бумагами начинается с определения места анализируемого банка среди прочих региональных банков по объему активных и пассивных операций с ценными бумагами. Для более объективного анализа следует провести сравнительное исследование деятельности выбранного для анализа банка, например, с пятью банками.

Таблица 1. Сравнительная таблица деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Для расчета объема приобретенных ценных бумаг следует учитывать остатки на счетах ф. №101: 501 (кроме 50120, 50121), 502 (кроме 50219, 50220,50221), 503 (кроме 50319), 506 (кроме 50620, 50621), 507 (кроме 50719, 50720, 50721), 512 (кроме 51210), 513 (кроме 51310), 514 (кроме 51410), 515 (кроме 51510), 516 (кроме 51610), 517 (кроме 51710), 518 (кроме 51810), 519 (кроме 51910), 601 (кроме 60105), 602 (кроме 60206).

Для расчета объема реализуемых ценных бумаг следует учитывать остатки на следующих счетах ф.№101: сч. (10207 минус 105), 520, 521, 522, 523.

При анализе следует обязательно обращать внимание на относительные показатели – доли активных и пассивных операций с ценными бумагами в валюте баланса, так как не всегда максимальная абсолютная величина операций с ценными бумагами показывает значимость этого вида деятельности в работе банка. Данный показатель позволяет сделать вывод о том, насколько деятельность банка сконцентрирована на рынке ценных бумаг.

Анализ портфеля ценных бумаг (ПЦБ) в деятельности конкретного банка начинается с определения и исследования его места в активах банка, для чего формируется таблица 2.

Таблица 2. Оценка доли портфеля ценных бумаг в активах банка.

Объем портфеля ценных бумаг (ПЦБ) (тыс.руб.)

Доля ПЦБ в совокупных активах (валюте баланса)

При анализе темпов роста портфеля ценных бумаг следует обращать внимание, не снижается ли данный показатель в динамике. В случае снижающейся динамики следует выявить причины, которые могут заключаться в переориентации деятельности банка с операций с ценными бумагами на какие-либо другие (как правило, на кредитные операции по причине их более высокой доходности). Также необходимо рассчитать коэффициент опережения, который позволяет выявить, оказывает ли деятельность с ценными бумагами влияние на рост активов банка:

ТРПЦБ – темп роста портфеля ценных бумаг, ТРА – темп роста активов банка.

В случае получения результата более единицы следует сделать вывод о том, что банк активно расширяет свою деятельность на рынке ценных бумаг, в результате чего увеличиваются объемы банковских активов.

Показатель доли портфеля ценных бумаг в совокупных активах позволяет оценить, насколько деятельность банка с ценными бумагами значима для банка. Рост показателя в динамике свидетельствует об увеличении банком вложений в ценные бумаги (данный показатель необходимо сравнить с соответствующим показателем кредитного портфеля, потому что, как правило, снижение показателя сопровождается одновременным увеличением доли кредитного портфеля в совокупных активах). Показатель доли портфеля ценных бумаг в работающих активах позволяет определить, насколько данные активы значимы в формировании доходов банка. Снижение данного показателя свидетельствует о том, что основной доход банк получает за счет проведения прочих активных операций.

Вот так, например, может выглядеть анализ портфеля ценных бумаг (ПЦБ) конкретного банка.

Таблица 3. Оценка доли портфеля ценных бумаг в активах банка А.

Объем портфеля ценных бумаг (тыс руб)

Доля ПЦБ в активах банка

Доля ПЦБ в работающих активах

Анализ данных показал, что абсолютная величина портфеля ценных бумаг неуклонно снижается, что позволяет сделать вывод о том, что банк переориентирует свою деятельность с рынка ценных бумаг на рынок ссудных капиталов (как показали расчеты, при одновременном снижении объемов вложенных в ценные бумаги средств, величина кредитного портфеля растет). Та же тенденция выявлена и при анализе доли портфеля ценных бумаг в активах банка: если на 01.01.04 г. удельный вес вложений в ценные бумаги в структуре совокупных активов составлял 9,08%, то к 01.01.06 г. – лишь 4,58%.

Анализируя долю портфеля ценных бумаг в работающих активах, можно сказать, что, если в начале исследуемого периода данный показатель составлял 26%, что является высоким показателем, то к концу — 7,9%. Данная динамика позволяет сделать вывод о том, что влияние деятельности с ценными бумагами на формирование доходов банка снижается.

Более глубокий анализ портфеля ценных бумаг включает в себя исследование структуры портфеля, во-первых, по целям приобретения ценных бумаг банком; во-вторых, по видам бумаг, в него входящих.

Все многообразие ценных бумаг МСФО 39 разделяет на три класса следующим образом:

— ценные бумаги, предназначенные для торговли, оцениваемые по справедливой стоимости с отнесением ее изменения на прибыли и убытки (счет 501 кроме 50120, 50121 и 506 кроме 50620, 50621);

— ценные бумаги, удерживаемые до их погашения, учитываемые по амортизированной стоимости (счет 503 кроме 50319);

— ценные бумаги, классифицируемые как имеющиеся в наличии для продажи и оцениваемые по справедливой стоимости, при этом вся прибыль и убытки от переоценки относятся на капитал (счет 502 кроме 50219, 50220, 50221 и 507 кроме 50719, 50720, 50721).

Кроме акций и облигаций, банк может покупать векселя, которые позволяют получить ему либо дисконтный, либо процентный доход, поэтому к данной классификации можно добавить группу учтенных векселей, операции по которым учитываются банком по счетам с 512 по 519 (не включая резервы на возможные потери).

Ценные бумаги могут быть распределены в вышеуказанные группы в соответствии с критериями, указанными в табл. 4.

Таблица 4. Рекомендуемая классификация финансовых активов коммерческой организации.

Критерии отнесения в группу

Виды финансовых активов, входящих в группу

Финансовые активы, учитываемые по справедливой стоимости с отражением изменения через прибыль или убыток

Финансовые активы, приобретенные или принятые с целью извлечения прибыли в результате краткосрочных колебаний цен или маржи дилера или для последующей перепродажи. Организация вправе изначально отнести к данной группе любую ценную бумагу.

Акции и облигации других организаций, имеющие рыночную котировку

Государственные облигации, предназначенные для торговли

Производные финансовые инструменты, базовым активом которых являются активы предыдущих видов

Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи

В данную группу могут включаться инвестиции, в отношении которых не сложилось определенной позиции в менеджменте организации. Организация также вправе изначально отнести к данной группе любой актив

Векселя к получению, предназначенные для расчетов

Облигации, не имеющие рыночной котировки

Привилегированные акции других эмитентов с условиями обязательного выкупа, не имеющие рыночной котировки

Наличные денежные средства и средства на счетах в банках

Финансовые вложения, удерживаемые до погашения

Финансовые активы с фиксированным сроком погашения, фиксированным доходом, которые организация намерена и способна удерживать до наступления срока погашения

Векселя, удерживаемые до погашения.

Облигации, удерживаемые до погашения.

Государственные облигации, удерживаемые до погашения.

Рассмотрим более подробно ценные бумаги, предназначенные для торговли, которые формируют торговый портфель банка. Ценные бумаги, входящие в торговый портфель, приобретаются банком в целях получения прибыли за счет краткосрочных колебаний цены, торговой маржи или маржи дилера.

В Плане счетов ценные бумаги, приобретаемые с такой целью, учитываются на счетах раздела 5 и носят название «Ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток» и «Ценные бумаги, приобретенные для продажи». К ним могут быть отнесены как акции, так и облигации.

Ценные бумаги, удерживаемые до погашения, включаются в инвестиционный портфель банка. Бумаги, удерживаемые до погашения, представляют собой финансовые активы с фиксированными или определяемыми платежами, которые организация твердо намерена и способна удерживать до погашения. Данные бумаги приобретаются банком с целью получения дохода в долгосрочной перспективе.

Продажа финансовых инструментов из портфеля «удерживаемых до погашения» запрещается. В случае же, если данная продажа все-таки была осуществлена до момента погашения бумаг эмитентом, происходит «разрушение категории» или «компрометация намерений». После этого банку запрещается классифицировать какие-либо активы как удерживаемые до погашения в течение последующих двух годовых отчетных периодов, пока не восстановится доверие к намерениям организации. Это и называется «неблагоприятным правилом». Таким образом, само определение финансовых активов, удерживаемых до погашения, определяет виды бумаг, которые по своей природе могут быть отнесены к инвестициям. К финансовым активам, удерживаемым до погашения, могут быть отнесены облигации и привилегированные акции с точной датой конвертации.

Следует отметить, что классифицировать ценные бумаги в портфели при самостоятельном проведении анализа не представляется возможным из-за недостаточности информации. Так, если акции или облигации уже учтены банком по соответствующим счетам формы №101, то векселя учитываются на счетах 512-519, и провести их классификацию по портфелям невозможно, так как мы не обладаем информацией о целях приобретения банком данных ценных бумаг.

Поэтому мы предлагаем более упрощенную классификацию портфелей банка, где отдельно выделяются:

— торговый портфель – ценные бумаги для продажи;

— инвестиционный портфель – ценные бумаги, приобретенные до погашения;

— портфель контрольного участия, который состоит из вложений банка в акции дочерних и зависимых акционерных обществ (счет 601, кроме 60105) и прочее участие банка в уставных капиталах банков и прочих организаций (счет 602, кроме 60206).

Анализ структуры совокупного портфеля ценных бумаг по составляющим можно провести, используя таблицу 5.

Таблица 5. Структура портфеля ценных бумаг коммерческого банка.

Портфель контрольного участия

В процессе анализа полученных результатов могут быть сделаны следующие выводы.

1) В случае, если торговый портфель занимает основной удельный вес в совокупном портфеле, то отсюда следует, что банк ведет рискованную спекулятивную деятельность на рынке ценных бумаг, но рассчитывает на более высокий доход от этих операций.

2) В случае, если вложения в инвестиционный портфель занимают наибольший вес, то можно сказать, что банк ведет консервативную деятельность на рынке ценных бумаг, вкладывая свои ресурсы на длительные периоды, и это дает возможность получить доход, но в размере ниже спекулятивного.

3) Если же вложения денежных ресурсов в портфель контрольного участия являются наибольшими, то следует сделать вывод о том, что банк не стремится получать доходы от операций с ценными бумагами, а преследует цель получения контроля за организациями и банками, эмитирующие данные ценные бумаги. Увеличение таких вложений снижает объем собственного капитала-нетто, что также приводит к потере доходности банковских операций.

4) Операции с векселями являются традиционными операциями банка, поэтому рост объемов учтенных векселей свидетельствует лишь о наличии у банка свободных ресурсов, которые можно эффективно разместить в векселя надежных векселедателей. Следует отметить, что наиболее активно банки начинают работать с векселями в периоды экономических кризисов, когда данные бумаги используются хозяйствующими субъектами как инструменты расчетов.

При оценке деятельности банка с ценными бумагами следует обязательно учитывать тенденции поведения банков на рынке ценных бумаг с целью определения соответствия деятельности анализируемого банка.

В процессе анализа необходимо провести классификацию портфеля ценных бумаг по статусу резидентства эмитента, чьи ценные бумаги приобрел банк. Такой анализ позволяет сделать оценку диверсификации портфеля ценных бумаг банка.

В частности, анализ можно провести с использованием следующей таблицы.

Таблица 6. Структурно-динамический анализ портфеля ценных бумаг по статусу резидентства эмитента.

Ценные бумаги эмитентов- резидентов

Ценные бумаги эмитентов- нерезидентов 50108, 50109, 50110, 50209, 50210, 50211, 50309, 50310, 50311, 50607, 50608, 50707, 50708, 516 (кроме 51608, 51609, 51610), 517 (кроме 51708, 51709, 51710), 518 (кроме 51808, 51809, 51810), 519 (кроме 51908, 51909, 51910)

Совокупный портфель ценных бумаг

В настоящее время доля средств, вкладываемых банками в ценные бумаги нерезидентов, незначительна, хотя имеет положительный рост, что, в первую очередь, связано с меньшими рисками таких вложений.

Проведем анализ состава и структуры портфеля ценных бумаг на примере банка А.

Таблица 7. Состав и структура портфеля ценных бумаг.

Анализируя данные таблицы можно сделать следующие выводы:

— на протяжении всего анализируемого периода банк осуществлял вложения в векселя. Однако, если в начале анализируемого периода данные вложения занимали максимальный удельный вес, то к 01.01.06 г. доля вложений в данный вид ценных бумаг снижается до удельного веса 35,27%;

— к концу анализируемого периода при наблюдающемся снижении совокупных вложений в ценные бумаги удельный вес вложений в торговый и инвестиционный портфели ценных бумаг растет. Так, если удельные веса данных портфелей на 01.01.04г. составляли 0,16 и 34,1, то к концу периода 26,5 и 38,18 соответственно. Данный факт может свидетельствовать о том, что банк меняет структуру портфеля ценных бумаг в сторону инвестиционных вложений, однако при этом сохраняет достаточные доли торгового портфеля и портфеля векселей. Таким образом, можно сказать, что портфель ценных бумаг банка А на конец периода хорошо диверсифицирован.

Исследуя тенденции в деятельности банков – участников рынка, можно сказать следующее. Российские банки в большей степени отдают предпочтение формированию инвестиционного портфеля, причем как для акций, так и для облигаций. На него и приходится наибольший объем вложений в инструменты фондового рынка. По итогам полугодия 2009 г. его общая сумма по банковской системе России составила 1,5 трлн. руб., или 54,2% от инвестиций в акции и облигации. Следует отметить для сравнения, что в октябре 2008 г. цифры были иными: 584,8 млрд. руб., что составляло 29,5%. Внутри общей тенденции наращивания инвестиций в бонды можно разглядеть еще одну – повышение привлекательности долговых обязательств нерезидентов. С начала года размер вложений в бумаги иностранных компаний (за исключением банков) увеличился на 135,6%, в то время как по резидентам-небанкам рост был 30,5%. Некоторые эксперты объясняют это снятием ограничений ЦБ на объемы открытых валютных позиций и появлением на рынке достаточной рублевой ликвидности.

Инвестиции банков в векселя резко упали в июне 2009 г. – на 20,3% до 167,8 млрд. руб. Произошло это главным образом из-за уменьшения объемов векселей у ВТБ – на 48,8 млрд. руб. У всех банков из топ-100 доля векселей в работающих активах не превышает 10%.

Проводя сравнительный анализ общебанковских тенденций и направлений деятельности банка А, можно сказать, что они соответствуют друг другу. Так, банк А имеет растущий инвестиционный портфель и снижающиеся объемы вложений в векселя.

Проведем анализ инвестиционного портфеля банка А с целью выявления причин его положительной динамики.

Таблица 8. Структурно-динамический анализ инвестиционного портфеля ценных бумаг.

Вид ценных бумаг инвестиционного портфеля

Долговые обязательства РФ

Долговые обязательства субъектов РФ и органов самоуправления

Прочие долговые обязательства (ком. предприятий и организаций)

Прочие долговые обязательства нерезидентов

Акции кредитных организаций

Прочие акции нерезидентов

Итого инвестиционный портфель

Анализ показал, что банк преимущественно размещал денежные средства в государственные ценные бумаги на долгосрочной основе, что объясняется рядом причин. Во-первых, данные бумаги являются инструментами, имеющими минимальный риск, что позволяет банку выполнять требования Банка России по уровню достаточности капитала. Во-вторых, данные ценные бумаги могут использоваться банком в качестве залогового инструмента при получении кредитов от Банка России и других коммерческих банков.

При вложении денежных средств в ценные бумаги для поддержания ликвидности активов и компенсации финансовых потерь коммерческие банки обязаны формировать резерв на возможные потери по ценным бумагам. Этот резерв создается в обязательном порядке по находящимся в собственности банка акциям и облигациям, выпущенными юридическими лицами.

Разница между объемом портфеля ценных бумаг и резерва на возможные потери называется чистым портфелем ценных бумаг, его величина позволяет определить размер вложенных в ценные бумаги средств, которые при наихудших обстоятельствах принесет банку реальный доход. Объем чистого портфеля следует определять в динамике за анализируемые периоды. Анализ следует проводить с использованием табл.9.

Таблица 9. Расчет и оценка объема «чистого» портфеля ценных бумаг

Объема резерва на возможные потери

Чистый портфель ценных бумаг

Доля чистого портфеля в совокупном портфеле ценных бумаг

Увеличение абсолютного размера чистого портфеля при одновременном росте доли чистого портфеля в совокупном портфеле ценных бумаг является положительной стороной деятельности банка, и свидетельствует о разумной политике банка по вопросу управления вложениями в ценные бумаги, что в итоге увеличивает доходность банковских операций.

Анализ объема резерва в динамике и его структуры по видам портфелей позволяет судить об уровне риска совокупного портфеля. Объем резерва по портфелям рассчитывается по ф. №101:

— торговый портфель – резервы не создаются, так как банк производит ежедневную переоценку данных бумаг по рыночным ценам, в этой связи риск контролируется ежедневно;

— инвестиционный портфель – 50219, 50319, 50719;

— портфель контрольного участия – 60105, 60206;

— портфель векселей – 51210, 51310, 51410, 51510, 51610, 51710, 51810, 51910.

Анализ портфеля ценных бумаг по уровню риска проводится с использованием таблицы 10.

Таблица 10. Анализ портфеля ценных бумаг по уровню риска.

Объем резерва на возможные потери

Анализ следует начинать с оценки динамики резерва на возможные потери по ценным бумагам с одновременным сравнением его темпов роста с темпами роста совокупного портфеля. В случае если наблюдается превышение темпов роста резерва над объемом портфеля ценных бумаг, то следует сделать вывод о том, что банк осуществляет рисковые вложения, под которые формируются значительные резервы, в итоге банку можно рекомендовать пересмотреть политику управления ценными бумагами в сторону снижения риска. Коэффициент покрытия показывает, какая доля резерва приходится на один рубль вложений в ценные бумаги, и рассчитывается как

, где Рц.б. – объем резерва, созданного банком на возможные потери по ценным бумагам; Пц.б. – портфель ценных бумаг банка.

Рост коэффициента в динамике является отрицательной стороной деятельности банка, что в перспективе может привести к возникновению ситуации потери ликвидности в анализируемом банке.

В случае увеличения значения коэффициента следует выявить тот портфель ценных бумаг, по которому риск возможных потерь увеличивается. Для этого необходимо рассчитать коэффициент покрытия по каждому из портфелей.

Кроме коэффициента покрытия как показателя уровня риска, следует рассчитать коэффициент невозврата средств, вложенных в векселя. Объем невозвращенных векселедателем средств по своим вексельным обязательствам рассчитывается из ф. №101 – счета 51208, 51209, 51308, 51309, 51408, 51409, 51508, 51509, 51608, 51609, 51708, 51709, 51808, 51809, 51908, 51909. Рост объемов денежных средств на указанных счетах является свидетельством ухудшения состояния ликвидности и доходности банковских операций, а в целом отрицательно сказывается на деятельности банка.

Коэффициент невозврата рассчитывается следующим образом:

, где Вн – векселя неоплаченные (опротестованные или непротестованные) в срок; Пц.б. – портфель ценных бумаг.

Увеличение значения коэффициента является тревожным сигналом для банка, что требует обязательной разработки и реализации мероприятий, позволяющих, во-первых, возвратить вложенные средства, во-вторых, не допустить аналогичных вложений в будущем. Обычно для этого банк разрабатывает или усовершенствует методику оценки векселедателя.

Анализ доходности портфеля ценных бумаг осуществляется на основе расчета следующих показателей:

— определяется сумма полученных доходов по приобретенным банком ценным бумагам по видам дохода (дивиденды, дисконты, проценты) (ф.102 «Отчет о прибылях и убытках»);

— рассчитывается удельный вес полученных доходов к общей сумме доходов банка и сравнивается с доходностью других активных операций;

— определяется отношение полученных доходов по приобретенным ценным бумагам к фактической балансовой стоимости приобретенных ценных бумаг.

При анализе пассивных операций, т.е. процесса формирования собственного и заемного капитала, следует анализировать деятельность по следующим направлениям.

Реализация собственных акций формирует собственный капитал банка, анализ которого был подробно нами рассмотрен в Уроке 4.

Привлеченный капитал формируется за счет реализации собственных облигаций, сертификатов и векселей банка. Цель такого анализа сводится к определению политики банка в области расширения источников привлечения.

Анализ может проводиться на основании аналитических данных бухгалтерского баланса (счета Раздела 5 «Операции с ценными бумагами», «Выпущенные ценные бумаги»), оборотной ведомости по счетам, отчета о прибылях и убытках, иных форм управленческой отчетности банка.

Анализ необходимо проводить в следующей последовательности:

— исследовать структуру привлеченного капитала и рассчитать долю привлечений от реализации ценных бумаг;

— изучить роль каждого вида ценных бумаг в общем объеме привлечений, т.е. рассчитать долю каждого вида реализованных собственных долговых ценных бумаг банка, и исследовать их объемы в динамике;

— исследовать привлечения банка от реализации собственных долговых ценных бумаг по сроку размещения (увеличение сроков привлечения считается положительным явлением в деятельности банка);

— рассчитать среднюю цену привлечения ресурсов от реализации ценных бумаг. Для этого следует рассчитать величину расходов, учитываемых в ф. №102, части «Расходы» и отнести ее к общему портфелю реализованных долговых ценных бумаг банка. Увеличение коэффициента свидетельствует о повышении расходов банка на данный вид операций. Однако следует выявить причины его увеличения.

К долговым ценным бумагам банков относятся выпущенные банком:

— депозитные сертификаты (сч.521);

— сберегательные сертификаты (сч.522);

— векселя и банковские акцепты (сч.523).

Отметим, что рост доли ресурсов, привлеченных за счет формирования портфеля выпущенных банком долговых ценных бумаг, часто несет за собой неоправданно высокие расходы банка, что особенно касается эмиссионных ценных бумаг.

Анализ выпущенных банком ценных бумаг может проводиться в разрезе следующих групп:

— по видам ценных бумаг;

— по срокам выпуска ценных бумаг.

Таблица 11. Анализ структуры и динамики выпущенных банком ценных бумаг.

Сумма по выпускам, в тыс. руб.

Структура выпуска, в%

Изменения за период (+/-)

Выпущенные депозитные сертификаты

Выпущенные сберегательные сертификаты

Выпущенные векселя и банковские акцепты

Итого портфель выпущенных банком ценных бумаг

В процессе анализа следует провести качественную оценку привлеченных ресурсов, полученных банком от размещения ценных бумаг. Такая оценка может быть получена и использованием ряда коэффициентов, среди которых:

коэффициент соотношения портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг (ЦБв) и общего объема привлеченных средств (ПС): К1=ЦБв/ПС. Увеличение коэффициента может свидетельствовать об увеличении ресурсной базы банка, что позволит ему увеличить портфель активов и при грамотной ценовой политике увеличить прибыльность операций;

коэффициент соотношения собственных средств (СС) и портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг (ЦБв): К2=СС/ ЦБв. Коэффициент показывает, какая доля собственных средств покрывает один рубль привлеченных средств от размещения собственных долговых ценных бумаг. Увеличение коэффициента свидетельствует об устойчивости и надежности банка, что увеличивает его кредитный рейтинг;

коэффициент соотношения портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг (ЦБв) и величины уставного капитала банка (УК): К3=ЦБв/УК. Коэффициент рассчитывается в случае, если превалирующую долю в собственных средствах занимает уставный капитал. Показывает степень финансовой устойчивости банка, увеличение коэффициента в динамике при снижении коэффициента достаточности капитала является отрицательным моментом в деятельности банка;

коэффициент соотношения портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг (ЦБв) и всей ресурсной базы банка: К4=ЦБв/П, где П – пассивы банка (строка валюты баланса). Коэффициент свидетельствует о степени зависимости банка от средств, привлеченных в результате размещения собственных долговых ценных бумаг. Рост показателя в динамике показывает увеличение степени значимости данного вида привлечений.

Данные коэффициенты можно детализировать в зависимости от вида выпущенных ценных бумаг.

Порядок определения стоимости выпущенных банком долговых обязательств аналогичен порядку определения стоимости депозитных инструментов банка. Порядок расчета средней номинальной стоимости по основным статьям портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг представлен в таблице 12.

Таблица 12. Схема расчета средней номинальной стоимости портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг.

Уплаченные проценты и дисконты по цен.бум.

Средние остатки средств на счетах (по балансовым счетам)

Средняя стоимость приобретения, в %

Итого портфель выпущенных банком собственных ценных бумаг

Сумма столбца 1

Сумма по счетам 520 – 523

Читайте также

Сейчас на главной

Разбор Банки.ру. Кредитная карта «120подНОЛЬ» от Росбанка: условия и ограничения

Блокировка еще не повод. Как мошенники списывают деньги с заблокированных карт

На игре. Как геймификация становится для банков необходимостью

#оденьгахпросто: как сэкономить на покупке страховки не только в «черную пятницу»

Темные паттерны. Шесть относительно честных способов манипулировать финансовым сознанием потребителя

Разбор Банки.ру: в чем секрет инвестиционных облигаций Сбербанка

Ложь, большая ложь и статистика. Почему Росстат часто меняет свои данные?

Убийцы страхования. Когда в России можно будет получить страховку за 30 секунд

Комментарии: 17

Классифицировать финансовые активы в виде «Наличные денежные средства и средства на счетах в банках» в одну группу? То есть банковский резерв и долговую расписку? Дальнейшей анализ безполезен.

Что касается фондового рынка, то он исторически был сформирован, как альтернативный способ получения денег вместо ссудного капитала. В существующих правовых условиях на сумму дохода от продажи ценной бумаги хозяйствующий эмитент обязан покупать долговую расписку кредитной организации. Как следствие и в оплату эмитент получает не платеж, а перевод банковского долга (финансового обязательства). Вся правовая сущьность и смысл фондового рынка разрушены, т.е. фондового рынка не существует. А называть обмен ликвидностями, а не их куплю-продажу, рынком, строго говоря, не правомерно.

to 1 |21.10.2009 12:01| Дронов А.Б.:

Прочитал ваше замечание. уж извините, бред какой-то.

Деньги в кассе такие же в общем то долговые расписки, как и безналичниые деньги(деньги на счетах в банках). (золото не в счет) 8-))) и тем не менее это деньги, и их надо объединять. И только если есть подозреия, что деньги на счетах в банках, находятся в таких банках, которые уже небанки (8-)).

а профондовый рынок даже комментироваь не буду.

Да забыл сказать автору. Вы все больше удалаяетесь от простого анализа банка для чайников (если смотреть первые ваши статьи) к некой методике в стиле аля-ЦБ РФ. Какой чайник будет собирать данные по пяти банкам и скурпулезно анализировать всякие балансовые счета. и самое главное как показывает опыт, кроме большого количества таблиц это не много дает конкретной информации. гораздо важнее знать где банки могут прятать плохие активы и как это выявить хотябы качественно..

Уважаемый «гость», деньгами в правовом толкавании, считается такая ликвидность (не важно ее правовая сущьность, т.е. актив или пассив), которой оплачивает свой долг непосредственно должник. Вот обязательством эмиссионного банка должник погашает свой долг в независимости хочет кредитор принять эту ликвидности или не хочет, т.к он обязазан. Обязательством коммерческого банка, непосредственно имеющимся у вас обязательством, вы ничего и никому не оплатите. Даже налоговые органы не принимали во внимание платежные поручения с печатью банка (ликвидность, удоставеряющия непосредственно финансовое обязательство банка). К должнику применяли штрафные санкции, а не к эмитенту финансовго обязательства. Таким образом мы имеем ликвидность, которую по закону трудовой колектив покупать обязан, а принимать в качестве денег (обязательной к приему ликвидности) финансовое обязательства законом не придусмостренно. В дополнение отмечу, что юридически никаких ваших денег у банка нет. У него есть свои деньги от продажи вам «финансового обязательства». Правовая форма финансового обязательства имеет легкое описание в гражданском кодексе и отличается в основном по сроку его исполнения.

Следует отметить, что коментарий я писал не для чайников, а для людей которые потратили не один десяток лет на этот промысел, включая ученых.

TJ 4 |26.10.2009 19:27| Дронов А.Б.:

Уважаемый Дронов А..Б под автором я имел виду не вас, а автора статьи Инну Сорокину

Давайте не будем лезть в тонкости юридических определений, тем более что мне кажется вы их корректно трактуете. 😎 Спор этот безусловно интересен, но он не по теме. Платежки с печатью банка не являются банковскими обязательствами, а лишь подтверждением принятия банком исполнению поручения клиентом. Я же написал, что деньги на счету банка можно считать деньгами, только если они там есть(шутка), и их использование ничем не обременено (депозитным договором или неплатежеспособностью банка в том числе).

Давайте просто под деньгами понимать те долговые обязательства, которые принимаются абсолютно всеми всегда и без дисконта, в том числе долговые обязательства ЦБ РФ и пр.

Тогда совершенно не важно, где они хранятся в кассе банка, на корсчете в ЦБ или других коммерческих банков. Это и будут ликвидные средства.

З,Ы, Вы пишите, «Вот обязательством эмиссионного банка должник погашает свой долг в независимости хочет кредитор принять эту ликвидности или не хочет, т.к он обязан.» Это только частный случай, в общем случае эмиссионный банк может эмитировать и обязательсва и срочные .которые не обязан принимать по номиналу досрочно, а с дисконтом. Но тогда и все другие лица будут его обязательства тоже принимать с дисконтом. Самым простым примером является вексель. 8-)) И самое интересно, что такие банки в истории были. А в наше стране такая постановка вопроса рассматривался банками в 1992-1993 годах, когда было хреново с наличными деньгами(печатать не успевали). Сам обсуждал с коллегами. 8-))

Уважаемый гость, я не спорю, а излагаю прописные истины для предпринимателя. Никаких у вас денег в банке нет, ни в кассе, ни на корсчете Банка России кредитной организации. То что у вас есть, это не деньги, а банковская услуга, эмиссия которой нормативно регулируется (как кажется законодателям или они хотят в этом убедить вкладчика). Если в основной договор вы не внесете способ расчетов, то оплатить этой ликвидностью вы не имеете право. Но расчеты в этой ликвидности, тем ни менее, принуждают совершать, т.к. эмитент финансового обязательства получает большие денежные права при очень малом объеме собственных средств. Итак, если нормативно вас обязуют осуществлять расчеты в опраделенной виде ликвидности, то это еще не значит что эта ликвидность деньги. Повторюсь, денег в банке у вас нет. Это основа в понимании банковского дела и если это не понимается автором статьи, ( не вами), то анализ пустой или для введения вас в ложное понимание денежных отношений.

Уважаемый Дронов А.Б. вопрос судя по всему как в любом академическом споре постепенно сводится к вопросу определений основных понятий, — в данном случае «что такое деньги?» 8-)) а вопрос этот как вы понимаете непростой. 8-))

В конечном итоге, деньгами может являться что угодно, что может выполнять функции денег (т.е. важно содержание, а не форма, название и пр.) В контексте статьи это деньги. Для предпринимателя деньгами будет практически все, что способно выполнять роль денег.

Ошибаетесь гость. Прочтите п.№4 в начале я изложил толкование денег. Когда моим обязательством «оплатить» расчитывался не только я, но и мои контрагенты друг перед другом, я понимал, что они расчитываются не деньгами. А чем мое «слово купца», имеющего торговые мощности, хуже «слова роставщика», не имеющего ни производственных, ни торговых мощностей? Мои контрагенты понимали, что ничем и расчитывались суммой в размере цены конечной продукции в сотнях товарноденежных отношенийях в сотни раз превышающие величину стоимости конечной продукции, в размере которой я эмитировал обязательство «оплатить». Но конечный должник не я, а мой банк, у которого на балансе почти пусто. Вот я и предложил моим контрагентам расчитываться не моим обязательством, а финансовым обязательством моего банка, так хотя бы честнее. А то я обещаю, а у моего должника денег в размере долга мне нет. Вот пуская он и врет сам моим контрагентам, о том что он им оплатит. Но его вранье в виде «финансового обязательства» вы считаете деньгами. Вот и кушайте их, т.е. используйте в расчетах. А мне эта ликвидность и моим контрагентам нужна только в размере добавленной стоимости (оплата труда и производственное потребление), все. Весь остальной капитал, я хочу держать в активе экономических отношений, а не в пассиве (долговой расписке) отношений.

Уважаемый Дронов А.Б.В вашем предложении «деньгами в правовом толкавании, считается такая ликвидность (не важно ее правовая сущьность, т.е. актив или пассив), которой оплачивает свой долг непосредственно должник» масса неточночностей и я бы даже сказал несуразностей. Что значит в правовом толковании? В РФ платежной единицей в правовом толковании объявлен рубль и что? В начале 90-х рубль у нас в стране был строго говоря не совсем деньгами. Доллар был деньгами в нем можно было платить и копить, а рублем можно было только платить. Что значит правовая сущность ликвидности, актив или пассив? Если правовая от слова право(закон), то термины актив и пассив имеют отношения не к закону, а к учету (бухгалтерии). Кроме того данные термины относительны – то что у меня в пассиве, у моего кредитора в активе. Что вы имели ввиду? Далее, согласно закону и деловой практике должник может погасить долг не только деньгами, но и отступным (вещами). К чему это я ? а к тому, что деньги это не материальный предмет(хотя и могут быть выражены материальным носителем, пушнина, золотой песок и пр.), это некая единица ценности существующая в обществе. Я сознательно не даю( я бы даже сказал избегаю) полного исчерпывающего определения денег. Это очень длинный академический вопрос. Но в повседневной жизни достаточно субъективного понимания что это деньги, а то не деньги. Относительно других ваших рассуждений их трудно понять. Судя по всему вы считаете капиталом только материальные активы. То что это крайне узко совершенно очевидно. Важна не материальная составляющая активов (метал твердый, водка жидкая), а их качество, то есть умение сохранять свою стоимость во времени и пространстве, а еще лучше приносить доход.

Первое на что хочу обратить ваше внимание это на наименование «валюта». Например, рубль. Это не денежная единица, а измерение денежной единицы. Сама денежная единица в России это обязательство эмиссионного банка и единица этой долговой расписки, хотя и без права денежного требования к эмитенту, составляет один рубль. Но все таки не в количестве долговых расписок измеряется товар, а в валюте, как и обязательство эмиссионного банка. Оно измеряется в валюте- рубль, а не является рублем. Разделите товар или ликвидность с их измерением, тогда вы поймете, что правовая сущность отношений это кто в них дебитор (должник), а кто кредитор. Если актив, то сущность ликвидности в праве денежного требования (или получения дохода от капитала), а если пассив, то сущность ликвидности в денежном обязательстве (выписка со счета, вексель, облигации). Оба вида ликвидности находятся у их вдадельца в активе по бухгалтерскому учету в не зависимости, что это право (актив) или обязательство (пассив).

Если это поняли, то слудующий шаг в понимании это то, что расчитывается сам должник, имеющимся у него в активе (по бухучету) ликвидностью. Сами вы можете расчитаться только обязательством эмиссионного банка, которое напомню измеряется в валюте «рубль». Это и есть деньги. А если вам надо договориться с вашим кредитором по «основному договору» в какой ликвидности вы будете совершать погашение вашего долга (оплату), то это денежное средство, а не деньги. Например, вы договорились, что оплатите долгом банка продавца (якобы переводом денег на р/с в банке продавца), то вы ображаетесь к третьему лицу (вашему должнику-банку) и просите его выполнить его обязательства по «ведению банковского счета», т.е. купить обязательства банка продавца в пользу продавца (это называют еще и переводом денежных средств). Вы в основном договоре можете договориться покрыть денежных долг и другой ликвидность: или зачет; или отступные, но это только по договоренности в основном договоре. Т.е. расчеты осуществляются не деньгами, а взаимными требованиями, товаром, коммерческими финансами (р/с), ценной бумагой в виде права (актив) или обязательства ( пассив) эмитента ценной бумаги.

Вот теперь представте, что вас заставляют покупать ликвидность, которую принимать в качестве погашения вашего долга никто не обязуется. Сможет ли эмитент ликвидности рассчитаться за вас, захочет ли он это делать? Меня такая правовая оценки моего труда и труда моего коллектива не устраивает, т.к. правом собственности на труд моего колектива обладает субъект права, которого я собственник. Именно поэтому я хочу изменить механизм распределения труда, источник которого находится в денежных отноениях на рынке товаров средств производства. Если я этого не сделаю мои трудящиеся, работая за долговую расписку, производство которой почти ни несет затрат, всегда будут нищими, а я уже прекратил свою финансово-хозяйственную деятельность. Работать просто бесполезно. Только ради того, чтобы выжить? Это рабовледельческий труд, не имеющий возможности в развитии. Ну сколько вас еще надо грабить, чтобы вы мозгами зашевилили?

Вы опять путаете, подменяете понятия. Термин валюта имеет несколько значений. Одно из них наименование единицы денег, другое у нас еще так обобщенно называют денежные единицы иностранных государств. Это во-первых.. Во-вторых, рубль и есть денежная единица, в которой измеряется стоимость чего либо. А «не измерение денежной единицы». Измерение всегда происходит в каких-то единицах. Что вы имели в виду? Какую денежную единицу измеряет рубль? Пардон, но ни хрена не понимаю.

Опять же по вашему денежные средства это не деньги. Это что-то новое в общеупотребительских понятиях. А что тогда?

Давайте уж определитесь с определениями. Потому как разговор невозможен, если у сторон одни и те же слова означают разные понятия.

«ценной бумагой в виде права (актив) или обязательства ( пассив) эмитента ценной бумаги» , честно говоря не понимаю. У эмитента ценная всегда в пассиве, потому что это его обязательства. А у держателя бумаги в активе него права, какие бы виды бумаг мы не рассматривали. ( кроме еще не выданным или выкупленным себе на баланс, но это другой случай)

Разумеется и должник и за должника расплачиваются тем имуществом которое плательщику принадлежит. Иначе это называется мошеничеством.

Механизм распределения труда находиться не в денежных отношениях, как вы утверждаете, а товарно-денежных(он так не зря называется). То есть, нет денег будут — расчеты товаром, но суть механизма не изменится. Мы это прекрасно видели в период расцвета бартера.

Вы что призываете вообще не работать? Поглядите вокруг большинство работает, чтобы выжить. Так было всегда. Такова жизнь.

Смотрите так же:  Бланк заявления на стандартный вычет на детей. Заявление на предоставление стандартных вычетов на ребенка

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Показатели баланса Данные баланса
2. Оборотные активы (разд. II):
— запасы 100 000 руб.
— дебиторская задолженность, 600 000 руб.
в том числе задолженность учредителей по взносам в уставный капитал 30 000 руб.
— денежные средства — 500 000 руб.
Пассив баланса
3. Капитал и резервы (разд. III):